股权融资,真的只是融钱吗?

e纸合约 e纸合约 2021-03-04
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随着市场竞争越来越激励,企业发展的窗口期也越来越短,资本在创业过程中发挥着越来越大的作用,比以往任何时代都大。过去的十年变化翻天覆地,未来的十年以无法想象的速度在变。

作为创业者你想过股权融资吗?

你能想到的只是融钱吗?

我们来看个案例中的碰到的问题——AK信息技术有限公司系Y总、S总、L总三人共同创办,主要从事医废领域的信息技术研发:

股权协议

三位合伙人能力互补,各自有自身的优势和特点。当然,他们在公司经营过程中也并非顺风顺水,也是在不断遇到问题,解决问题的过程中艰难前行。

在企业发展的一定阶段,引入资本话题开始浮出水面,必须三位合伙人商量作出决策。三位合伙人多次协商后,有一些困惑或者说分歧一直未能很好地达成共识。

主要问题是三点:
1、企业目前的状况适合股权融资吗?什么样的企业比较能融到钱?
2、股权融资,真的只是融钱吗?还有其他考量吗?
3、如何找寻投资机构?或者说如何匹配到适合自身发展阶段的投资机构?

关于这三个问题,其实仁者见仁,智者见智。抛砖引玉,希望大家能有所启发:

一、不是所有的企业都能融到钱,这三点要谨记:

1、从财务数据来看:

企业发展前景不好,财务数据不好看,恐怕融不到钱。一般从收入和亏损区分,企业财务数据有这么四个象限。

第一象限收入规模不断提高,亏损减少;

第二象限收入规模不断提高,亏损增加;

第三象限收入规模缩小,亏损减少;

第四象限收入规模缩小,亏损增加。

一般第四象限肯定是很难融到钱的,资本也不会投,第一象限是香饽饽,你不去找钱,资本会来找你。通常我们遇到的创业公司属于第二、第三象限的情形会比较多,这两个象限一般资本比较青睐第二象限,只要收入是正向的,即使目前亏损比较大,但未来的可能性和可塑性也会比较大。

2、从融资用途与未来规划来看:

对于股权融资来说,融资规划是一定要有的。你为什么要这么多钱,投资人给的钱你准备怎么用,怎么规划?你公司的核心竞争力是什么?如果这基本的都说不清楚,恐怕再财大气粗的金主都不敢投你。前段时间我们提供股权专项尽调的项目中,融资公司(主要从事矿产开发)就提供了未来三年的财务预演表,清晰地标注了未来的资金用途以及可预期的收益,这就是投资人希望看到的,这代表你就算现在身处困境,也有走出困境的规划和方法,只是需要人拉一把。

3、从股权架构,人才布局来看:

一个好的团队,离不开优秀的激励机制。投资人对一个创业者产生投资意向之前,不仅会关注你的产品,关注你的情怀,关注你对企业未来的规划,也一定会关注一个重要的问题,就是企业的股权架构合不合理,有没有激励人才,留住人才的能力。如果股权架构有问题,投资机构要么放弃,要么帮助你调整,总之问题解决之前不会投你。

刚才说投资人要么投财务数据好的,要么很有规划的很有战略布局,那么人才就是你走出困境,实现谋划的行动力量。

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二、股权融资,当然不仅仅是融钱

我们认为作为创业公司,自身发展一定要保持健康,然后对于投资人也要有所选择和区分,不能看到钱就拿,不管合作条件、融资协议条款,这是引火自焚。

对于企业来说,选择谁的钱,也意味着选择哪个合伙人。投资的真诚度和对企业发展理念的认可度,都关系到企业未来的发展规划,好的投资人给企业带来的价值远不止资金这么简单,还会带来管理理念、带来一些什么资源,可能是产业资源、可能是市场资源,也可能是行业背书,比如红杉资本、IDG来投你,接下去可能投资机构来找你的会络绎不绝。

除了资源,我们认为本身融资过程就是很好的一次学习机会,创始人应该把融资当做梳理企业战略的过程。

因为融资就是和各个投资人交流,你会得到很多角度对企业发展的建议和批评。只要是善意的,都是对企业有帮助的,多维度思考一定不是坏事。

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三、适合自己的才是最好的

关于第三个问题比较大,一般来讲,比较早期的创业企业会参加一些路演、创业大赛等,现在政府、园区、孵化器都在搞这类活动,机会还是比较多。

另外现在市场上也有很多FA机构,帮忙对接投资人和创业公司,但是一定要找到一些靠谱的,有真实案例的机构。

当然,也有我们的一些客户行业比较特殊,会有资源方单独推荐,或者政府机构定向推荐的情况。通常来讲,我们认为企业要进行股权融资必须未雨绸缪,平时要多接触投资机构,保持好良好的关系,还要对投资人做一些反向尽调,了解他们的投资领域、投资癖好、退出案例等等,都是会有很大帮助的。

另外,对于合适的时机找到规模、量级匹配的投资机构也非常重要。如果在企业估值1个亿的阶段要融资,你把一个10亿甚至20亿阶段出手的PE机构拉进来,你会觉得大佬背书,以后融资就方便了,这就大错特错了。

因为万一下一轮他不投你,那么就直接影响下一轮融资了。资本市场会认为,前面的投资人为什么不继续领投,他在里面做股东都不投,我还敢投吗?

说到这里,也可以和投资人协商签订退出协议:在投资人收到预期回报后要退还之前的股权。例如,投资人投资200万元占10%股份,在收回5~10倍的回报后,就需要把之前的股份退出,好留给后来加入的人。

合适自己的投资机构真的很重要,必须遵守市场规则,也必须遵守企业的生命周期。适合企业发展的投资人或者投资机构才是最重要的。在很多公司都过分迷恋品牌和资本,很多本土适应化,权责利益分配的事情都没考虑好,缺少战略规划,盲目融资,忽略了自身,可能拉过来不是雪中送炭,而是雪上加霜。

疫情期间,更要保证清醒的头脑,完善的战略布局。疫情之下,企业都需要融资都需要资金流,那么凭什么投你?创业者对自身的学习,让能力,思想、境界的全面成长才是真正的倚靠。



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