定向增发股票对中小型企业有怎样的帮助和影响

e纸合约 e纸合约 2020-09-13
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定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。

定向增发要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易日市价均价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

定向增发的两种情形:大投资人欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东。通过定向增发融资后去并购他人,迅速扩大规模。

定向增发股票 

定向增发股票图片来源网络

定向增发流程:

公司拟定初步方案,与中国证监会预沟通,获得同意;

公司召开董事会,公告定向增发预案,并提议召开股东大会;

公司召开股东大会,公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会;

申请经中国证监会发审会审核通过,公司公告核准文件;

公司召开董事会,审议通过定向增发的具体内容,并公告;

执行定向增发方案;

公司公告发行情况及股份变动报告书。

定向增发股票定向增发股票图片来源网络

定向增发特点?

定增的一大特点是打折买股票,也就是发行折价。现在一般的折价空间有10% 到 30%,但是折价空间有进一步收窄的趋势,窗口指导和一系列的政策都在把定向增发价格往市场价方向引导,这也是定增市场正在面临的市场环境变化。定增的另一个特点是锁定期,有一年或者三年两种,到期才能退出,但是去年以来定增市场上出现了定增公募基金,这就给定增投资增添了流动性,这也是未来市场上比较热门的创新产品。

定向增发股票 

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定向增发优势?

第一,定向增发的实施,由于有发行价作为保底,这将封杀股价的下跌空间, 第二,为了增发的成功,上市公司也有动力做好业绩,这就成为股价上涨的最大推动力。 

第三,机构投资者买入并长期持有,本身说明他们看好定向增发的公司发展前景,对市场和其他投资者有示范与指导作用。

第四,定向增发也改变了以往增发或配股所带来的股价压力格局,这是因为定向增发有点类似于“私募”,不会增加对二级市场资金需求,更不会改变二级市场存量资金格局。 

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