成长性公司股权结构设计需要在哪些方面多做考虑

e纸合约 e纸合约 2020-10-13
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对于股权结构的设计问题,公司时务必要进行认真地设计的,它关系到企业的未来与发展。在进行股权结构设计的时候,企业应该在股东采取何种形式持股、公司主营业务发展的资金需求、引入投资者与保持控制权需求、员工持股计划等方面多做考虑。

 

股权结构设计图片来源网络

一、股东采取何种形式持股

1、公司管理层

公司管理层持股也是我们通常所说的高管持股平台或者员工持股平台,此种方式通常用合伙企业的方式进行管理。

2、实际控制人

实际控制人可以采取两种方式持股相结合,自然人直接持股和控股平台间接持股。自然人直接持股架构比较清晰,自然人直接持股比控股平台持股税费要低。

实际控制人出于个人资金需求、满足后续股权重组资金需求等而需要通过股权转让方式变现。而实际控制人套现通常需注意的是应满足相关法律法规关于股权/股份锁定的要求、套现的路径及套现时点和套现后仍保持对公司的控制力等。

股权结构设计图片来源网络

二、公司主营业务发展的资金需求

根据公司业务转型升级及业务方向的调整而需要的资金分配,可能需对目标公司的子公司、关联公司进行股权重组,可能牵涉到公司的股权结构的调整。

三、引入投资者与保持控制权需求

1、多轮融资的安排

公司从创立之初至天使轮、A轮、B轮直至上市前的PRE-IPO的融资均会稀释创始股东的股比,为保持创始股东的控股权、对公司的控制及保持公司的实际控制人地位的持续稳定性的要求,涉及股权结构的调整。

 

股权结构设计图片来源网络

2、投资定价的合理性

对于投资方入资价格的合理性解释也是公司进入资本市场而成为公众公司需要关注的一个重要方面,其初衷主要是防止控股股东利益输送侵害广大社会小股东的利益。

四、员工持股计划

根据激励的计划,给予员工持股的比例、员工持股结构及员工持股的股份表决权等势必应提前在公司的股权结构设计中有所体现。总的来说,公司的股权结构要设计好就要保证创始人的控制权,保证留有足够的股权空间,股权结构设计清楚合理,这是设计股权结构的标准,也是设计好的股权结构的应该达成的要求。

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